Школа менеджмента Кэрролла, Бостонский колледж, , в котором указывается, что средний инвестор ICO получает доходность в 82%.
под названием "Цифровые тюльпаны? Возврат к инвесторам в предварительных предложениях монет" (Digital Tulips? Returns to Investors in Initial Coin Offerings), нашел доказательства "значительной недооценки ICO" после анализа данных более 4000 запланированных и реализованных ICO.
Исследуемые ICO собрали в общей сложности 12 млрд долларов, в основном с января 2017 года.
Средние доходы от первоначальной цены продажи токенов до рыночной цены первого дня на криптобирже оказались 179%, при этом периоды удерживания инвесторов составляли в среднем всего 16 дней.
В тех случаях, когда эмитенты не смогли перечислить свои жетоны на бирже в течение 60 дней, исследователи вменяли значительную (-100%) отрицательную доходность этих токенов, но все же обнаружили, что представитель-инвестор "почти удвоил" свои инвестиции в таких случаях.
Включая эти результаты в общие данные класса активов, средняя доходность инвестиций в токены составила 82%.
В целом, отчет показал, что крипто-токены "продолжают генерировать ненормальные положительные средние доходы", причем те инвесторы, которые держали свои жетоны на более длительные периоды в 180 дней, видя максимальную отдачу, получили от 150 до 430%.
Исследователи пришли к выводу, что:
"Хотя наши результаты могут свидетельствовать о пузырях, они также согласуются с высокой компенсацией за риск для инвестиций в недоказанные платформы с доходом за счет нерегулируемых предложений".
Авторы доклада предполагают, что инвесторы достаточно проницательны, чтобы выявить и не участвовать в мошеннических ICO. Участие в мошеннических ICO — традиционно занимается SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам), обычно все заканчивается закрытием проекта и организаторов, недавно SEC запустила поддельный сайт ICO для обучения инвесторов.
